Профита нет. А если найду?

Как сходил на конфу Смартлаб? Прошла вчера в Москве, по классике в кинотеатре Октябрь. В последний день октября🙂 О том, ради чего хожу на конференции писал тут, цели выполнены, польза извлечена. Что интересного, вкратце? — По ощущениям общий уровень оптимизма опять ослаб. Все осознают, что риски не уходят, надеются лишь бы хуже не стало. — Старые добрые прогнозы и бодрые графики перспектив уже очень давно сменились осторожными надеждами. На фоне волны дефолтов настрой ожидаемый. Да и в переговоры у многих веры мало. — Налоги. Риск оттока солидных людей в другие юрисдикции, платить 22% многим не хочется. Речь о соседних странах. — По-прежнему денежный рынок актуален, ставка позволяет. — Валюта. Прогнозировать вдвойне сложно, так как среди горы базовых переменных есть ещё непредсказуемость Ближнего Востока. Нефть предсказать сложно, а валюту вдвойне. (Но лично я вижу ситуацию проще - через откаты все равно путь вверх) — Кто-то искал идею в Сургуте, кто-то в портах, энергетиках и так далее. Но общий тренд очевиден — осторожность повышенная. Поиск «идеи» это скорее для игры с малой долей портфеля, а основной обьем у большинства в консервативных инструментах. Что в итоге? 🧩Конфа познавательная, афтепати занимательное, зашел стиль постеров в стиле афиш кино на инвест тему. 🧩А рынок? Ну тут без изменений, сидим на заборе и наблюдаем за происходящим. Идей с перспективой на 999% роста не обнаружено👍 @profitanet

📌ЧТО ЖДЕТ РЫНОК В НОЯБРЕ? Разобрался, оправдают ли ожидания инвесторов переговоры, можно ли избежать краха акций и будет ли бизнесом Россия/США развиваться. Отдельно разобрал нефть, банки, облигации, валюту и перспективы ставки. 👉 Смотреть на YOUTUBE: https://youtu.be/NlFRHAm_b5k ____ По-прежнему есть RuTube или Вконтакте. Приятного просмотра👍

📌ОТЧЕТЫ и мысли. Часть 2 Вчера не успел запостить, ну ничего. В субботу тоже не поздно👍 Часть 1 - здесь 🍏ИКС 5. МСФО за 9 мес. - Выручка: 3.7 трлн.руб(+11.4% г/г), прогноз +12% г/г в 2026 г. - EBITDA: 223.5 млрд.руб (+14.9% г/г), рентабельность - 5.9% (5.7% годом ранее), укладываются в прогноз 6% - EBITDA за 3 кв: 86.8 млрд.руб (+21.1% г/г), рентабельность - 6.6% (5.76% во 2 кв.) - Чистая прибыль: 63.8 млрд.руб (-16.5% г/г), - Чистая прибыль за 3 кв: - 29.3 млрд.руб (+3.8% г/г) ___ Темпы роста выручки постепенно восстанавливаются, осталось сохранить. Растет трафик во всех форматах. Чижик - главный драйвер роста. В 3 кв. открыли - 377 магазинов (466 вов 2 кв.) -> CAPEX снизится, подрастет FCF. Долг растет, но начинают балансировать с открытием магазинов. Долгосрочно держу. 🍏Лента. МСФО за 9 мес. - Выручка: 1 трлн.руб(+29% г/г) - EBITDA: 61.3 млрд.руб(+5.:% г/г), рентабельность - 6.1% (7.4% годом ранее) - Чистая прибыль - 18.7 млрд.руб(-21.9% г/г) - NET DEBT/EBITDA: 1.4х (0.6х на конец 2025 г.) ___ Отмечают, что по итогам 2026 г. показатели могут отклониться от ориентиров стратегии 2025-2028, стратегические цели при этом не пересматривают. Подожду отчет за 4 кв., нужно следить за долговой нагрузкой, рент.EBITDA и новыми покупками. Без дивидендов, т.к фокус на росте. Пока не держу, но слежу. 🏠ДОМ.РФ. МСФО за 9 мес. - Чистые процентные доходы: 136 млрд.руб (+31% г/г) - Чистые комиссионные доходы: 34.9 млрд.руб (+30% г/г) - Чистая прибыль: 86.3 млрд.руб (+39% г/г) - ROE: 23.6% (21.6% на конец 2025 г.) - NIM: 4.2% (4% на конец 2025 г.) ___ Див.база за 9 мес. ~240 руб/акц (ДД - 11.2%). В портфеле держу с IPO, на росте не фиксировал. Хотелось бы добрать в диапазоне 1900-2000, а так держу и жду. 📱Яндекс. МСФО за 9 мес. - Выручка: 1.1 трлн.руб (+16% г/г) - Скорр. EBITDA: 250 млрд.руб (+30% г/г), рентабельность - 21.4% (+2.2 п.п) - Скорр. чистая прибыль: 126 млрд.руб (+46% г/г) ___ Яндекс сохраняет устойчивость за счет диверсификации направлений бизнеса. Старое держу, буду наблюдать за устойчивостью текущего роста. Как проходит стресс-тест подробно говорил - здесь ⛽️Татнефть. РСБУ за 9 мес. - Выручка: 1,33 трлн.руб (+28.1% г/г) - Чистая прибыль: 299,26 млрд.руб (рост в 2.86 раза г/г) ___ Направляют не менее 50% от ЧП (бывало и 75% направляли). За 3 кв. выходит ~31.4 руб/акц (за 3 кв. 2025 г. было выплачено - 8.13 руб/акц). Посмотрим на МСФО в конце ноября, ждем решение по дивидендам. Есть еще 4 кв., тоже будет неплохим. По текущим не вижу смысла торопиться. Надеюсь, что не зря стараюсь👍👍 Отличных выходных, друзья!👍 @profitanet

В СберИнвестициях появился новый фонд УК «Первая» — «Разумный капитал» (SECR). Начать можно с ₽10, при покупке в приложении СберИнвестиции комиссии нет. Фонд стал первым для частных инвесторов, который вкладывается в облигации секьюритизации. В составе портфеля бумаги, доход по которым зависит от платежей заёмщиков по потребительским кредитам. Дополнительно в него входят облигации с плавающей ставкой и сделки обратного РЕПО. Распределением средств и реинвестированием занимается управляющий. В итоге инвестор получает готовый портфель из разных инструментов, которым можно торговать на бирже, а управление налогами становится эффективнее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Хотеть продать — не значит продать. Пятничная философия👍 Есть забавный рыночный парадокс: никто не хочет продешевить, поэтому все смотрят, сколько просят остальные. А остальные делают ровно то же самое👍 В итоге люди сверяют свои ожидания с чужими ожиданиями и называют это «рыночной ценой». Личный пример — выставил на продажу своего икса. Казалось бы ликвидный аппарат, всем нужен, на автору цены в стратосфере. На практике реальные клиенты приезжают при цене на 20-25% ниже «рынка», торгуются безумно. Активности мало, хотя с машиной ок всё. Это еще частники. Салоны вовсе -40% хотят, шутники собрались😁 При продаже на -20% ниже «рынка» относительная потеря цены с покупки 12% в год, хотя брал до утиль сборов, все такое. То есть «в плюсе» лишь на бумаге. С предыдущей Ауди такая же история была, долго стояла сильно ниже рынка (там правда очень мощный мотор был). Между хотелками и реальностью спред колоссальный. 🔸На бирже проще: вот цена, по которой можно совершить сделку. А у машины или квартиры можно месяцами держать желаемый ценник и считать, что владеешь активом именно на эту сумму. 🧩Но сила ожиданий велика — люди держат условные акции «до цели 5000₽», просто им эта цифра нравится. К реальности отношения минимальное. На практике то, что удачно оценили и быстро продали, исчезает с «витрины». А непроданное продолжает формировать у всех ощущение: «Ну вот же рынок!» Психологический таргет легко превращается в: «Я то прав, это рынок пока не разобрался». 🔸Только ожидание имеет цену: время, расходы на содержание, упущенные возможности. И никакой гарантии, что через полгода дадут больше. «Я столько заплатил», «у других дороже» и «дешевле жалко» — понятные человеческие аргументы. Работает с продажей авто, квартиры (там порой редкостная шиза, чего только не встретишь), с акциями и облигациями. 🔸Мораль — отсеивать крайности, разобраться с ценой ожидания (порой выгоднее выйти дешевле, чем ждать годами), подобрать альтернативу заранее и лишь потом действовать. А еще надежнее хотя бы на минутку думать о продаже до покупки👍👍👍 @profitanet

Кредиты Сбера могут приносить доход до 17.15% годовых и ежемесячные выплаты. Разберемся? 🧩27 октября открылась книга сбора заявок на седьмой выпуск объёмом до 75 млрд ₽ —крупнейший выпуск облигаций обеспеченных кредитами Сбера и крайний в 2026 году. К слову, спрос частных инвесторов на предыдущие выпуски превышал предложение. Что важно: 🔸Купон — 16% годовых 🔸Выплаты ежемесячно. 🔸Ожидаемая доходность к погашению — до 17,15% годовых. 🔸Наивысший рейтинг надежность — ruAAA.sf от «Эксперт РА».. Дополнительная защита инвесторов от роста числа просрочек – младший транш, которым владеет Сбер первым принимает убытки. 🔸Ожидаемый срок обращения — 1 год 10 месяцев. 🔸Участие в размещении без комиссий, минимальная сумма — 1 000 ₽. Подать заявку на первичном размещении можно в приложении СберИнвестиции. Там же облигации можно покупать и продавать до момента их погашения. Бумага доступна неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Это плюс. У меня есть облигации СБЕРа, новые тоже под наблюдением🤝 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходность не гарантирована. Инвестиции сопряжены с риском.

Подборка крепких облигаций ААА рейтинга.   Ждали подборку, знаю. Тут крепкие имена. Помним, как обычно, это не список к слепой покупке, а просто для ознакомления. Часть первая тут. Не ИИР. Поехали ☕️ В тему: Видео о корпоративных облигациях, видео о том как выбирать облигации, плюс разбор ситуации с ОФЗ.   🔸 СберИОС786 (RU000A10EN94) Доходность к погашению: 21.4% Дата погашения: 24.05.2027 (0.6 г.) Рейтинг: ААА Купон: 0.01% Околонулевой купон, но скоро погашение 🔸 ВТБ Б1-243 (RU000A103TY8) Доходность к погашению: 18.7% Дата погашения: 25.06.2027 (0.7 г.) Рейтинг: ААА Купон: 0.01% Купон раз в год: 2 Околонулевой купон, но скоро погашение 🔸 АлфФб ПК2 (RU000A10DXE6) Доходность к погашению: 17.5% Дата погашения: 01.07.2031 (4.7 г.) Рейтинг: ААА Купон: 16.8% Купон раз в год: 12 🔸СберИОС511 (RU000A104CR6) Доходность к погашению: 16.9% Дата погашения: 04.02.2027 (0.3 г.) Рейтинг: ААА Купон: 0.01% Околонулевой купон, но скоро погашение 🔸 РЖД 1Р-53R (RU000A10F8P9) Доходность к погашению: 16.8% Дата погашения: 07.04.2030 (3.5 г.) Рейтинг: ААА Купон: 10.75% Купон раз в год: 12 🔸 ВТБ Б1-274 (RU000A1043P8) Доходность к погашению: 16.8% Дата погашения: 08.03.2028 (1.4 г.) Рейтинг: ААА Купон: 0.01% Купон раз в год: 4 Околонулевой купон, но скоро погашение 🔸 СБСекр4АС (RU000A10EK48) Доходность к погашению: 16.7% Дата погашения: 26.03.2035 (8.4 г.) Рейтинг: ААА Купон: 15.5% Купон раз в год: 12 🔸 РЖД 1Р-52R (RU000A10EN11) Доходность к погашению: 16.5% Дата оферты: 09.10.2029 (3 г.) Рейтинг: ААА Купон: 14.5% Купон раз в год: 12 🔸 РЖД 1Р-42R (RU000A10BGF2) Доходность к погашению: 16.4% Дата оферты: 06.04.2029 (2.4 г.) Рейтинг: ААА Купон: 17.4% Купон раз в год: 12 🔸 РЖД 1Р-43R (RU000A10BTA6) Доходность к погашению: 16.4% Дата оферты: 31.05.2029 (2.6 г.) Рейтинг: ААА Купон: 15.9% Купон раз в год: 12  Сохраняйте и делитесь с друзьями 🔥 @profitanet

Что да как? 🔸Ушаков: Дата трехсторонних переговоров РФ-США-Украина зависит и от того, как Киев поведет себя в эти дни. 🔸Администрация Трампа давит на американские компании, чтобы те приняли российское дизтопливо — The Washington Sun 🔸Верховный командующий силами США на Ближнем Востоке проинформировал Трампа о военных вариантах действий в отношении Ирана — WSJ 🔸Москва фиксирует попытки ЕС и НАТО помешать урегулированию украинского конфликта, при этом Россия открыта к возобновлению диалога с Европой, однако инициатива должна исходить от них — Известия 🔸Лавров прибыл в США для участия в G20 🔸В ЕС раскол и неразбериха при поиске переговорщика с Москвой — The Guardian 🔸Мосбиржа рассматривает раскрытие структуры владельцев ценных бумаг 🔸ЦБ разочарован позицией Мосбиржи, которая в спорах вокруг регуляторных инициатив чаще склоняется на сторону эмитентов, а не поддерживает предложения регулятора — Первый зампред ЦБ РФ 🔸Россия намерена продлить запрет на экспорт дизельного топлива до конца года — Reuters 🔸Минфин считает, что изменять налогообложение нефтегазовых компаний сейчас не имеет смысла — Сазанов 🔸Силуанов: дефицит бюджета РФ в основном будет покрываться внутренними источниками 🔸Силуанов: Минфин РФ видит стабилизацию на мировом энергорынке после «дизельной сделки» России и США: цены на нефтепродукты снижаются, ситуация в энергосекторе стала более стабильной 🔸Госдума приняла в 1 чтении пакет налоговых мер: нулевой НДПИ для Ямал СПГ, налог на сверхдоходы и льготные ставки НДС при авиаперевозках 🔸Цены на золото сохранятся на уровне не ниже $4000 как минимум до 2030 года. В 2027 году аналитики ожидают среднюю цену в диапазоне $4800–4950 (+6–9% г/г) — прогноз Kept 🔸Популярную платформу прогнозов Polymarket взломали злоумышленники, пользователи сообщают о краже средств через кошельки 🔸Маск: однажды ии-агенты начнут взламывать финансовую систему так же, как хакеры взломали Binance 🔸Криптобиржу Binance взломали (пишут про 6.3млрд, по факту 3 заморозили уже). Биржа приостановила вывод средств с кошельков. Обещают вернуть деньги за счет страх. фонда 🔸В первом чтении принят масштабный пакет налоговых поправок. Для физлиц вводится НДС в размере 22% на все товары с зарубежных маркетплейсов. 🔸Средние зарплаты выше 200 тыс. рублей оказались только в 4 отраслях в России: в добыче нефти и газа, в воздушном и космическом транспорте, в финансах и в трубопроводном транспорте. Пятница подкралась, тем временем☕️🤝 @profitanet

🔍 Как Яндекс проходит стресс-тест макроэкономикой В третьем квартале ставка снижалась медленно, деньги были дорогие, потребители и компании осторожнее подходили к расходам. Такие условия — как раз хороший момент, чтобы проверить, насколько устойчив бизнес. 🧩 Яндекс отчитался за 3 квартал: — Выручка: 411 млрд руб. (+12% г/г). — Скорр. EBITDA: 88 млрд руб. (+12%). — Рентабельность по скорр. EBITDA: 21,4%. Замедление есть, но бизнес продолжает расти и держит маржу выше 20%. Посмотрим, как это получается. 🔸 В Поисковых сервисах и ИИ выручка выросла на 4%, до 144,7 млрд руб., рекламная выручка — на 9%. Осторожные бюджеты рекламодателей и ситуация с маркетплейсами дали о себе знать. Но при этом активно развивающиеся рекламные форматы прибавили 72% по выручке. Даже на таком рынке новые инструменты и повышение эффективности рекламы находят спрос. 🔸 В Городских сервисах выручка выросла на 11%, до 222,7 млрд руб., а скорр. EBITDA — на 53%, до 28,9 млрд руб. Здесь помогает работа над экономикой Райдтеха и развитие Еды: у последней выручка прибавила 33%, скорр. EBITDA — 75%. То есть адаптация к сложной экономике с потребительским спросом вполне измеримая. В экономике тяжёлым был конечно не только 3 квартал, но и в целом почти весь год. Тут у Яндекса кстати даже получше с результатами: — почти 1,2 трлн руб. выручки (+16%) — 250 млрд руб. скорр. EBITDA (+30%) — 128,1 млрд руб. скорр. чистой прибыли (+46%) При этом отношение скорректированного чистого долга к скорр. EBITDA за последние четыре квартала — всего 0,005х. Это практически нейтральная позиция по чистому долгу. Когда деньги дорогие, такая финансовая гибкость особенно полезна. Быстро расти в нынешней экономике стало конечно сложнее. Но сохранять рентабельность, увеличивать прибыль и иметь минимальную чистую долговую нагрузку — вполне конкретный результат прохождения этого стресс-теста. Будем дальше следить за компанией, особенно по итогам года, когда будет больше понимания с дата-центрами. Яндекс уже сказал, что не планирует менять стратегических приоритетов. Посмотрим, что будет дальше. @profitanet

Полипласт. Выживут или нет? Что происходит? Облигации "приболели", у компании куча долгов. Есть ли шанс? Давайте разбираться✍️ Полипласт производит строительную и промышленную химию, включая добавки для бетона (монополист в строительной химии). Компания включена в перечень системообразующих организаций химической промышленности, активно привлекают гос.субсидии, т.е есть поддержка правительства и госбанков. 🔸Начнем с отчета за 1 пол.: - Выручка: 116,4 млрд.руб (+22.4% г/г) - EBITDA: 33,7 млрд.руб (+34% г/г) - Чистая прибыль: 11,2 млрд.руб (+45% г/г) - Чистый долг без аренды ~275 млрд (против 231 млрд на конец 2025 г.) - NET DEBT/EBITDA: 4.3х (безмерно) - Кэш снизился с 4.5 млрд.руб до 2.5 млрд.руб Долг растет, при этом бизнес тоже растет. Но долг быстрее. Активные инвестиции продолжаются (ОС выросли с 214 до 265 млрд.руб). Балансовая стоимость ОС > банковский долг. Рост бизнеса, увы и ах, не превращается в свободные деньги для сокращения долга. Прибыль есть, но масштаб инвестиций требует внешнего финансирования. Весь вопрос в завершении инвест программы. 🔸Что с ликвидностью? - Краткосрочные активы: ~164.8 млрд.руб (основные статьи: деб.задолженность и авансы - 89,9 млрд.руб; запасы - 72.5 млрд.руб; денежные средства - 2.45 млрд.руб) - Краткосрочные обязательства: ~261.9 млрд.руб 🔸Ближайшие критические выплаты (на скрине выше) У компании 17 выпусков (~50.7 млрд.руб), до конца мая 2027 г. нужно вернуть ~29.5 млрд.руб. Напомню, что EBITDA за 1 пол. - 33.7 млрд.руб. 🔸Рейтинг снизился (ожидаемо, ага) - НКР снизило кредитный рейтинг Полипласта с A до BBB+ с возможностью понижения - 7 октября, агентство АКРА поставило рейтинг А компании «Под наблюдение», могут пересмотреть 🔸Проблема экспорта - Проблемы на Южных маршрутах (был эффективный канал отгрузки) - Альтернативные логистические цепочки (много проблем), сложная логистика - Из-за транспортного тупика экспорт компании упал до ~30% от прежних объемов. По итогам 1 пол. экспортная выручка снизила на 28% (12.2 млрд.руб). ___ 🧩️️️️️️По традиции рейтинг снижают с опозданием, хотя о долге было известно давно. Миллион раз подсвечивал, что новые выпуски НЕ беру. Слишком опасно стало. Есть чуть-чуть (для наблюдения) старых, пока держу руку на пульсе. 🧩️️️️️️Балансовая стоимость заводов выше банковского долга — не защита от кассового разрыва: завод нельзя быстро превратить в деньги, а активы могут быть заложены 🧩️️️️️️Впереди открытие нового завода эпоксидных смол (~20 ноября). Налоговые претензии менеджмент компании считает урегулированными (полностью вопросы планируют закрыть до конца декабря). В начале ноября должны увидеть план мер по Полипласту (обсуждался сдвиг платежей). По сути, сейчас вся надежда на поддержку. Добирать НЕ планирую, дефолт может быть. Но панически не бегу. Ждём👍 @profitanet

📌ОТЧЕТЫ и мысли. Часть 1. Осенний сезон. (ссылки на разбор всех прошлых отчетов - тут) 📦OZON. МСФО за 3 кв. - Выручка: 421.2 млрд.руб(рост в 1.6 раза г/г) - Скорр. EBITDA: 93 млрд.руб (+124% г/г) - Чистая прибыль: 3.7 млрд.руб(+25% г/г) - Фин.тех сегмент продолжает показывать результаты: Выручка сегмента выросла до 85.2 млрд.руб (+57% г/г) Крутятся-вертятся, рост по основным фин.показателям продолжается. Выполнили годовой план по EBITDA - 200 млрд.руб. Вопрос теперь в сохранении текущих темпов. МСБ - основная доля продавцов на маркетплейсах. Нужно смотреть на результаты за 4 кв., больше инцидентов со кладами было именно в 4 кв. Немного Озона в портфеле есть, пока позицию не увеличивал. 🌾Фосагро. МСФО за 9 мес. - Выручка: 446 млрд.руб (+0.98% г/г) - Скорр. EBITDA: 108.7 млрд.руб (-33.8% г/г), рентабельность: 24.4% (37.2% годом ранее) - Чистая прибыль: 31.3 млрд.руб (-67.3% г/г) ___ Затраты на серу прибавили: в 3 кв. - 31.9 млрд.руб (22.1 млрд.руб - 2 кв., 19.7 млрд.руб - 1 кв.). Есть изменения в лучшую сторону, но г/г пока позитива нет, на фоне роста издержек. Отрицательный FCF по итогам 9 мес. (-18.7 млрд.руб), чистый долг - 359.1 млрд.руб (+12.5% с начала года), а это основа див.выплат. Ждем отчет за 4 кв., но долгосрочно очевидно нравится компания. Топ в отрасли. 🍏ИКС 5. Операционные результаты за 9 мес. - Чистая розничная выручка "Пятерочки": 2.91 трлн.руб(+9.4% г/г) - Чистая розничная выручка "Перекрестка": 413.3 млрд.руб(+7.1% г/г) - Чистая розничная выручка "Чижика": 134.8 млрд.руб(+31.4% г/г) ___ Темпы роста выручки восстанавливаются. Растет трафик во всех форматах. Чижик - главный драйвер, но покупатель становится более рациональным. Долг по итогам 1 полугодия - 1.08х (могут наращивать до диапазона 1.3-1.4х). С дивидендами здесь может быть интересно, с учетом будущих изменений по налогам, посмотрим (пока балансируют с темпами расширения, долго около комфортный, главное удержать рентабельность EBITDA - 6%). Долгосрочно держу. 🏠Глоракс. Операционные результаты за 9 мес. - Объем заключенных договоров: 164.9 тыс.кв.м (+53% г/г) - Количество заключенных договоров: 4400 шт. (4680 годом ранее) - Средняя цена за 1 кв. м. квартир и апартаментов: 210 тыс. рублей (на уровне прошлого года) - Доля заключенных договоров с ипотекой: 70% (+2 п.п) ___ Хороший отчет (особенно 3 кв., по оценкам продажи новостроек примерно на прошлогоднем уровне или снизились, здесь +15%, еще и долю рынка наращивают). Главное сохранить темпы роста и долг ниже 3х. Облиги держу, надеюсь акции тоже порадуют. 🍾Новабев. Операционные результаты за 9 мес. - Отгрузки: 10.9 млн.дал (+4.3% г/г) - Отгрузки собственных брендов: 8.7 млн.дал (+3.7% г/г), влияет тренд по снижению потребления алкоголя - Отгрузки импортных брендов: 2.2 млн.дал (+6.6% г/г) - Объем продаж Винлаб: (+24% г/г), трафик +14.6%, средний чек +8.1% - наблюдаем восстановление, в 3 кв. 2025 г. была кибератака (операционная деятельность была нарушена) ___ Крепкий операционный отчет, объемы восстанавливаются. ВинЛаб - главный драйвер. Но акциям пока лететь особо не на чем. Нужно оценить результаты за 4 кв., сильный сезон и основная база дивидендов. Надеюсь, что не зря стараюсь. Частей, как вы понимаете, будет много👍👍 @profitanet

Что да как? 🔸Сделка Трампа с Путиным по дизелю не привела к снижению цен в США — WSJ 🔸Песков: встреча президентов РФ, США и Украины возможна, но ей должна предшествовать длительная работа 🔸Рост ВВП РФ в 3 квартале замедлился до 0,6% с 1,3% во 2 квартале — Минэкономразвития 🔸Инфляция в РФ с 20 по 26 октября ускорилась до 0,08% с 0,05% в предыдущую неделю 🔸Лавров отправится в США на встречу глав МИД стран G20 в Атланте 30–31 октября 🔸Точных дат переговоров в Абу-Даби пока нет, идет процесс согласования — ТАСС 🔸Аракчи: Иран продолжит контакты с посредниками, чтобы дать шанс дипломатии 🔸Ушаков: Вопрос о возможности снятия санкций с РФПИ уже какое-то время обсуждается с США 🔸Акции ЛУКОЙЛа по итогам сентября впервые с начала года обогнали Сбербанк по доле в портфелях российских инвестфондов, а Газпром стал лидером по объему покупок 🔸Российские компании могут быстро возобновить поставки удобрений в США в случае отмены пошлин — сми 🔸Победа демократов на выборах в Конгресс может сильно ограничить полномочия Трампа, заблокировать его инициативы, в том числе смягчение санкций против России, и привести к новому импичменту — Ведомости 🔸Сенатор-демократ Ричард Блюменталь призвал судоходные компании разворачивать танкеры с российским дизельным топливом, направляющиеся в порты США 🔸Объем вкладов россиян в сентябре сократился на 85,9 млрд.руб, несмотря на повышение депозитных ставок крупнейшими банками 🔸Экспорт нефти из Саудовской Аравии остается вблизи максимумов, несмотря на атаки — Bloomberg 🔸ЦБ РФ сохранил антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала на уровне 0,5 п.п. 🔸Сбербанк по-прежнему не планирует переходить на квартальные выплаты дивидендов — CFO 🔸СД Роснефти рассмотрит вопрос о промежуточных дивидендах 6 ноября 🔸СД МГКЛ покинул один из его независимых членов 🔸ФРС США оставила ставку без изменений в диапазоне 3,75–4%. Изменится график заседаний: 8 заседаний - это оптимальное количество в год. На одном заседании не будет голосования по процентной ставке, это заседание будет посвящено стратегии. Ожидается, что в 2028 г. будет 6 заседаний 🔸Сбербанк не планирует входить в капитал девелопера Самолет — CFO. (Вот так, а то многие губу раскатали уже) 🔸Ozon предложил страховую выплату за товары, поврежденные при атаке склада в Махачкале. 🔸F6 выкатили отчет (разработчик в сфере кибербеза) отчитался МСФО за 6м2026 года: выручка 2,6 млрд р (+156% г/г), чистая прибыль 977 млн р. К слову, они готовятся к выходу на биржу и рассматривает формат DPO (прямую продажу акций действующими акционерами рынку), достаточно необычная история. (Ранее прямой листинг в России делали группа «Позитив» и материнская компания сервиса CarMoney) Доброе!☀️☕️☕️☕️ @profitanet

🌐 VK. Аудитория начинает превращаться в деньги? К VK исторически вопросов хватало: расходы, долги, ожидание отдачи от новых продуктов. Но изменения тоже стоит замечать, справедливости ради - выручка ускоряется, операционный денежный поток устойчиво положительный, новые направления начинают приносить деньги. Предыдущий разбор был тут, тык. Ок, давайте к цифрам переходить ☕️️ 🔸 Результаты за 9 мес. 2026: • Выручка: 128 млрд рублей, +15% г/г. • Скорр. EBITDA: 20,2 млрд, +30%. • Рентабельность по EBITDA: 16%, +2 п.п. • Чистый операционный денежный поток: 17,4 млрд против отрицательного годом ранее. Последняя цифра особенно интересна: показатель учитывает %-ные платежи и исключает поступления от продажи доли в «Точке» и связанные налоги. 🧩️️Темпы роста выручки ускоряются третий квартал подряд: +6% > +17% > +21%. В 3 кв. заработали 47 млрд выручки и 6,2 млрд EBITDA, последняя выросла на 22% г/г. 🔸 Откуда взялся рост? — Реклама остается основой: за 9 мес. — 76,8 млрд рублей, +11%. — В 3 кв. рост ускорился до 18%, а у рекламы крупного бизнеса до 29%. — Видеореклама внутри контента принесла 7,6 млрд за 9 мес., +44%. Месячная аудитория VK Видео в 3 кв. — 82,1 млн пользователей, +8%. Значит, компания начинает делать больше акцента на монетизации. При этом аудиторная база солидная, но еще не достигла пика. Социальная коммерция добавила 2,1 млрд рублей — на 65% больше, чем за весь 2025. Только в 3 кв. выручка направления достигла 1,2 млрд, +81% к предыдущему кварталу. Покупки из контента постепенно становятся отдельным бизнесом. 🔸 MAX и VK Tech. MAX принес более 700 млн рублей от бизнес-сервисов и рекламы за июль–октябрь. Период включает октябрь, поэтому целиком относить эту сумму к отчету за 9 мес. нельзя. Масштаб относительно группы пока небольшой, но монетизация началась. У VK Tech выручка выросла на 35%, до 14,4 млрд. Из нее 86% повторяющаяся из-за продления подписок. Такая структура повышает предсказуемость поступлений. ИИ-решения принесли 1 млрд. Образовательное направление тоже прибавляет: выручка +26%, EBITDA +70%. Все операционные сегменты группы увеличили выручку и EBITDA. 🔸 Долг. Здесь без иллюзий — Чистый долг без аренды 73,3 млрд рублей, это на 11% ниже конца 2025. — Чистый долг / EBITDA за последние 12 мес. — 2,7х против 3,6х на конец 2025. Показатель находится внутри целевого диапазона компании 2–3х. В сентябре погасили облигации на 15 млрд и разместили новый выпуск на 5 млрд. Облигационный долг сократился, но это не означает такого же сокращения чистого долга, т.к. погашение могло использовать деньги со счетов. Рейтинг НКР AA.ru, прогноз стабильный. 🧩 Итог какой? 🔸️️После полугодового разбора появились новые подтверждения, что компания растет: выручка ускоряется, реклама восстанавливает темпы, новые продукты приносят доход. 🔸️️Прогноз более 24 млрд EBITDA на 2026 подтвержден. За 9 мес. уже получено 20,2 млрд — ориентир выглядит достижимым, но перевыполнение заранее записывать не будем👍 VK постепенно улучшает операционные результаты. Следующий экзамен — превратить их в устойчивый свободный денежный поток и снижение долга👍 @profitanet

Металлурги. Поможет ли им потепление на рынке? 🧩️️Сперва о рынке: пока растем, на ожиданиях ноябрьских переговоров. Новости же вполне конкретно намекают, что легко и просто не будет. Наблюдаю, в покупки с текущих не лезу. 🧩️️А по отрасли? RUSMM снижение на 28% с начала года. Наибольший вес в нем занимают Норникель, Северсталь, Русал и НЛМК. 🔶Основные проблемы сохраняются: - Падение внутреннего спроса. Главный спрос от стройки, а по мере закручивания ипотечных гаек - сдувается. Для застройщиков темные времена. - Низкие мировые цены. Спрос на сталь почти не растет, а на азиатском рынке избыток предложения из-за Китая. - Санкции. Ну тут понятно все, ЕС рынка нет. - Отказ от дивидендов, причины очевидны. 💿Северсталь. Отчет за 3 кв. 2026: - Выручка: 173.5 млрд.руб(-3% г/г) - EBITDA: 39.9 млрд.руб(+13% г/г), рентабельность - 23% (за счет роста цен и оптимизации затрат, 20% годом ранее) - Чистая прибыль: 15.2 млрд.руб (+17% г/г) - Инвестиции: 23.1 млрд.руб(-42% г/г), в целом отражает прохождение пика инвест.затрат - Чистый долг: 49.6 млрд.руб NET DEBT/EBITDA: 0.47х 🧩Прогноз кап.затрат на 2026 г. - 112 млрд.руб -> с учетом продолжающейся инвест.программы денежный поток останется отрицательным по итогам года -> решили не распределять дивиденды (последний раз компания выплачивала дивиденды за 9 мес. 2024 - 49.06 руб/акц). 💿ММК. Операционные результаты и РСБУ за 9 мес.: - Выручка: 375,7 млрд.руб (-3,9% г/г) - Чистая прибыль: 23,4 млрд.руб (+40,7% г/г) - - Выплавка чугуна: (+8,2% г/г) - Производство стали: (+7,4% г/г) - Продажи металлопродукции: (+6,6% г/г) - Продажи премиальной продукции: (+11,1% г/г) 🧩По 3 кв. есть небольшие изменения в лучшую сторону, но об устойчивости говорить рано (сезон). 🧩В ММК ожидают, что в 4 кв. объёмы продаж и цены на будут находиться под давлением из-за сезонного охлаждения спроса (следующая волна роста ~весной). Т.е. тоже пока "ну такое". 💿НЛМК. МСФО за 1 пол.: - Выручка: 387,7 млрд.руб (-11,6% г/г) - Чистая прибыль: 20,5 млрд.руб (снижение в 2,2 раза г/г) 2 кв. 2026 г: - Выручка: 199,1 млрд.руб (-9% г/г) - Чистая прибыль: 15,58 млрд.руб (-32,9% г/г) ___ Глобальный минус: закрытость. Из плюсов: нет высоких кап.затрат, т.е. потенциально если о дивах задумаются, то могут. Можно, но зачем? (с) ___ Пока о развороте речи нет, очевидно. Эпизодические отскоки и надежды, вот и все👍 В следующем посте посмотрим на НорНикель и РУСАЛ. @profitanet

Что да как? 🔸Трамп: Уиткофф добивается огромных успехов в урегулирования украинского конфликта 🔸Трамп рассматривает снятие санкций с Российского фонда прямых инвестиций — NYT 🔸Лавров: Президент Финляндии и премьер Норвегии в разговоре с Путиным во вторник не сказали ничего нового по Украине, Европа просто хочет втиснуться в переговорный процесс 🔸США уведомили страны Персидского залива о возможной военной кампании против Ирана после 3 ноября — WSJ 🔸Трамп подтвердил планы провести встречу на полях АТЭС по вопросу сокращения ядерных вооружений 🔸Минфин РФ сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ 26254 и 26244 🔸Глава Минэнерго США Райт допустил рост поставок дизтоплива из России 🔸Глава РАПУ призвал США временно приостановить пошлины на российские фосфорные удобрения 🔸США и Россия обсуждают возвращение американских компаний на нефтяной рынок РФ — FT 🔸Россия стала лидером в мире по числу санкций с пятикратным отрывом — ТАСС 🔸Мелания Трамп: перемирие между Украиной и РФ расширено за пределы Алешек в Херсонской области 🔸Костин: Катар остается крупным инвестором в экономику России, в том числе в ВТБ 🔸Интер РАО ведёт переговоры о предоставлении услуг в сфере энергетики в ЮАР, включая строительство электростанций «под ключ» 🔸Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон поддержал идею своповых операций по газу между странами ФСЭГ, назвав позитивным факт обсуждения таких поставок, включая возможные свопы российского и катарского газа 🔸Мишустин подписал распоряжение, включающее нефть и нефтепродукты в перечень товаров с ограниченным доступом к информации 🔸Российские энергокомпании могут привлечь до 2 трлн.руб через выпуск ЦФА к 2042 г. для финансирования строительства и модернизации электростанций 🔸Минфин рассматривает возможность смягчения налоговой реформы в отношении некоторых ЗПИФов — Ведомости 🔸Экспорт российской нефти за 9м2026 г. вырос на 6,9% г/г, до 4,8 млн барр./сут — Ъ. 🔸Повышение НДФЛ на пассивные доходы до 22% с 2027 года может вызвать отток капитала из бизнеса, кассовые разрывы и рост корпоративных дефолтов — РБК. 🔸 МФО за 9м2026 года выставили на продажу просроченные долги на ₽106,45 млрд (+10,7% г/г), а коллекторские агентства приобрели портфели на рекордные ₽96,78 млрд (+16% г/г) — Ведомости. (Не совсем тот рост, которым хочется гордиться🤷‍♂️) 🔸Мосбиржа до конца года запустит кредитные дефолтные свопы для защиты инвесторов от дефолтов по облигациям крупнейших российских компаний — Forbes. (В духе времени😁) Доброе!☀️🥐🍳🧀☕️ @profitanet

📌НАБРАЛИ ОБЛИГАЦИЙ - ТЕПЕРЬ В МИНУСЕ? Разобрал корпоративные облигации по отраслям: где риск дефолта, какие надежные, как выбирать и что делаю со своими. Вдумчиво и подробно. 👉 Смотреть на YOUTUBE: https://youtu.be/pYeYY-s7g6o ____ По-прежнему есть RuTube или Вконтакте. Приятного просмотра👍

✈️ Нефть 111. Оценим масштаб страданий авиакомпаний? 23 октября Brent поднималась выше 117$ на опасениях нового обострения Иран-США (Трамп грозился). Рынок закладывает риск перебоев заранее, как обычно. Впрочем, заранее рынок учитывает еще и реальность. А супер эскалация маловероятна, поэтому нефть по 200 не жду. Но пост не об этом. Авиакомпаниям от этих качелей невесело. Авиакеросин стоит почти 192$ за баррель против средней цены около 90$ за 2025. Неплохой рост, да?🤷‍♂️ 🔸 Сколько самолет «ест»? Пассажирские самолеты летают на авиационном керосине. Обычный A320 на маршрутном участке расходует примерно 2,3–2,5 т. в час (!!!): расход зависит от загрузки, модификации и условий. А вся мировая авиаотрасль больше миллиарда литров ежедневно. Масштаб аппетита понятен🙂 🔸 Почему керосин дороже нефти? Нефть нужно переработать, а топливо доставить в аэропорт. Поэтому к цене сырья добавляются ограничения мощностей НПЗ, стоимость перевозки, дефицит готового продукта в конкретном регионе и маржа посредников. Даже если на Ближнем Востоке тише станет, керосин не обязан подешеветь. Как и с билетами, его цена зависит от спроса и предложения на маршрутах. 🔸 Билеты снова подорожают? Они дорожают весь 2026, во всех странах. Если топливо занимало 30% расходов, его удорожание на 50% увеличит общие затраты примерно на 15%, при прочих равных. Приходится повышать тарифы, сокращать нерентабельные рейсы или жертвовать прибылью. Хеджирование временно помогает, но покрывает лишь часть закупок и ограниченный период. Перекладывать расходы на пассажира бесконечно тоже нельзя, есть свой предел у всего. 🧩 Что важно инвестору? — У перевозчиков смотрим на топливные расходы, доходность перевозок, загрузку и долг. Если вкратце, то ситуация у всех не из легких. — Для «Аэрофлота» мировой график лишь часть картины: важны наши закупочные цены и курс, доступность запчастей и маршруты. Аэрофлот, объективно, не очень дешевый. — Для нефтяников дорогой керосин потенциально выгоден, если НПЗ работают и продукцию можно прибыльно продать. Но тоже с нюансами. 🧩️️Вывод: покупать нефтяников исключительно на страхе эскалации, а авиакомпании на надежде скорого мира — наивно👍 Прямые как рельсы решения — слишком простая стратегия для столь сложной реальности. А нефть? Пока, очевидно, резко дешеветь не планирует. Для нас это плюс👍 @profitanet

Что да как? 🔸Кремль: Россия продолжает диверсификацию поставок газа на Восток 🔸Пентагон нарастил группировку американских ВМС вблизи Ирана до 21 боевого корабля с 17 неделей ранее 🔸Режим тишины в районе Алешек Херсонской области вступил в силу 🔸Частичное возобновление экспорта российского дизтоплива после переговоров РФ и США пока не помогло снизить мировые цены. Для устойчивого снижения цен потребуется значительное и стабильное увеличение предложения 🔸Счетная палата России видит резерв дополнительных доходов бюджета от НДПИ при добыче драгметаллов, цветных металлов и сырья для удобрений — Интерфакс 🔸Венгрия, Чехия и Словакия отказались давать финансовые гарантии по новому кредиту ЕС Украине 🔸Мосбиржа до конца 2026 г. запустит кредитные дефолтные свопы для защиты инвесторов от дефолтов по облигациям крупнейших российских компаний 🔸ЕС не отменит запрет на импорт российского газа даже после заключения мира по Украине — еврокомиссар 🔸Whoosh переводит сотрудников на четырехдневную рабочую неделю с сокращением зарплат на 20%. Изменения будут действовать по март 2027 г. 🔸Спрос на семейную ипотеку после повышения ставок обвалился на 48% до минимума с декабря 2022 г. В ноябре–декабре выдачи могут сократиться на 30–40% относительно первых 9 мес. 2026 г. 🔸Словакия намерена продолжать закупки российского газа до введения юридического запрета со стороны ЕС 🔸Евротранс сможет избежать банкротства только за счет масштабной реструктуризации долгов или изменения структуры владения активами — Ведомости 🔸Маск хочет закрыть слияние Tesla и SpaceX стоимостью $3,7 трлн до конца срока Трампа — BBG. 🔸Anthropic подала документы на IPO, возможная оценка — $1,5–2 трлн. 🔸Яндекс сообщил о сохранности своих суперкомпьютеров после атак на ЦОДы. 🔸Минцифры утвердило рекомендации по защите российских ЦОДов от БПЛА. Участники рынка ожидают, что их внедрение повысит стоимость услуг дата-центров примерно на 10% — Ъ. 🔸Акции и облигации МГКЛ вчера обвалились на фоне информации о блокировке ФНС счетов ПАО и его «дочек». Компания заявила о «техническом характере» вопроса. Доброе!☀️☕️ @profitanet

Подборка крепких облигаций с высоким рейтингом👍   Ждали подборку, знаю. Начинаю именно с крепких имен, ибо нынче условный А рейтинг это завтра ВВВ со всеми вытекающими. Риски важно контролировать. Помним, как обычно, это не список к слепой покупке, а просто для ознакомления. Не ИИР. Поехали ☕️ В тему: видео о том как выбирать облигации, плюс разбор ситуации с ОФЗ. Эти списки постоянно выходят, поэтому не удивляйтесь "странности" выборки. Более популярные варианты ранее были. Позже все и сразу соберу. 🔸 АФБАНК1Р18 (RU000A10EQ34) Доходность к погашению: 17,2% Дата погашения: 14.03.2029 (2,4 г.) Рейтинг: АА Купон: 14,75% Купон раз в год: 12 Авто Финанс Банк занимается автокредитованием. 🔸 ПКТ 2P2 (RU000A10GC53) Доходность к погашению: 18,6% Дата погашения: 23.09.2029 (2,9 г.) Рейтинг: АА- Купон: 16,99% Купон раз в год: 12 Первый контейнерный терминал в Питере. 🔸 ДелПорт1P5 (RU000A10FZ16) Доходность к погашению: 18,3% Дата погашения: 12.08.2029 (2,8 г.) Рейтинг: АА- Купон: 17,05% Купон раз в год: 12 Группа вошла в Росатом, но все же надо присматривать, не обязательно держать до погашения. 🔸 ПКТ 2P1 (RU000A10DJH8) Доходность к погашению: 17,7% Дата погашения: 15.11.2029 (3,1 г.) Рейтинг: АА- Купон: 15,99% Купон раз в год: 4 🔸 ГПБ004Р21 (RU000A10BPD8) Доходность к погашению: 17,6% Дата погашения: 30.06.2027 (0,7 г.) Рейтинг: АА+ Купон: 0,01% Купон раз в год: 1 Без купона, но скоро погашение Газпромбанк — один из крупнейших российских банков. 🔸 ВСК 1P-04R (RU000A106P06) Доходность к погашению: 17,4% Дата погашения: 28.07.2028 (1,8 г.) Рейтинг: АА- Купон: 12% Купон раз в год: 2 Это не страховщик, а контейнерный терминал на Дальнем Востоке (Восточная Стивидорная Компания). 🔸 ВТБ Б1-391 (RU000A10EVQ2) Доходность к погашению: около 20% Дата погашения: 25.05.2027 (0,6 г.) Рейтинг: ААА Купон: 0,01% (ага, такие бывают) Купон раз в год: 4 Без купона, но скоро погашение 🔸 ВТБ Б1-392 (RU000A10EVR0) Доходность к погашению: 18,8% Дата погашения: 10.09.2027 (0,9 г.) Рейтинг: ААА Купон: 0,01% Купон раз в год: 4 Без купона, но скоро погашение 🔸 ВТБ Б1-410 (RU000A10FEJ0) Доходность к погашению: 17,3% Дата погашения: 10.08.2027 (0,8 г.) Рейтинг: ААА Купон: 0,01% Купон раз в год: 4 Без купона, но скоро погашение. 🔸 ПГК3Р04 (RU000A10EYV6) Доходность к погашению: 17,1% Дата погашения: 09.09.2029 (2,9 г.) Рейтинг: АА Купон: 15,4% Купон раз в год: 12 Первая грузовая компания — крупный российский оператор жд перевозок. Сохраняйте и делитесь с друзьями 🔥 @profitanet

Forwarded From Готовьтесь к БОЛЬШОЙ ИГРЕ — встречайте новую АЛЬФА-КОНФУ в Москве ❤️ Альфа-Банк взял лучшее от большого спорта и немалого бизнеса — амбиции, характер, азарт и стратегию. И перезапустил грандиозное бизнес-шоу. Станьте первыми, кто оценит масштаб главной Альфа-Конфы года 7 ноября на ЦСКА Арене. Вашими тренерами будут Владимир Волошин, Чэнь Цюфань, Нина Зверева и Вадим Демчог. Они расскажут о развитии на стыке индустрий, искусственном интеллекте, умении договариваться и масштабном мышлении. Смотрите, как Ксения Собчак и Артемий Лебедев обмениваются искромётными словесными пасами, тренируйте бизнес-мышление на сессиях, участвуйте в нетворкинге и интерактивах. А секретные музыкальные гости поддержат атмосферу достижений от старта до финиша 😉 Регистрируйтесь бесплатно на Альфа-Конфу в Москве — успейте занять своё место в высшей лиге бизнеса. @aaaa_business